福汇市场观点

经济数据及外汇市场∶ 特朗普关税政策动摇了企业和消费者信心，美国小企业乐观情绪在2月降至四个月低点，NFIB乐观指数下降至100.7，7个分类指数走弱。 企业主对关税不安，不确定性指标接近纪录高位，扩张意愿和资本支出计划均降至多年低点。 ? 出于对关税政策的担忧，高盛将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%，将2025年核心PCE物价指数上调至3%； 上周五，大摩也将美国今年的经济增速预期从1.9%下调至1.5%，并上调核心PCE物价指数预期至2.7%。 目前，市场预计今年年底前美国官方宣布经济衰退的概率高达40...

市场头条 风险偏好降温 油价下跌，因为关税的不确定性让投资者感到不安 油价下跌，因担心美国进口关税对全球经济增长和燃料需求的影响，以及欧佩克+产油国产量的增加，投资者对风险资产的兴趣降温。 对贸易战的担忧依然存在 美元疲软，避险资金流动，金价上涨 由于担心全球贸易战升级，美元走软和避险资金流动支撑金价小幅上涨，而投资者正在等待进一步的信号来衡量美联储的利率立场。 接近4个月低点 关税担忧拖累美元，提振避险日元、瑞士法郎 本周初，美元走软，兑主要货币汇率接近四个月来的最低水平，因为...

经济数据及外汇市场∶ 经济放缓信号日益增多，纽约联储最新消费者预期调查显示，美国2月短期通胀预期上升，中长期通胀预期持稳，消费者对财务状况担忧加剧。 根据纽约联储公布的最新月度调查报告，2月消费者们对未来一年通胀率的中位数预期从1月的3%小幅上升至2月的3.1%，对未来三年和五年的通胀预期仍维持在3%。 消费者的财务悲观情绪显著上升，劳动力市场方面的几个调查指标也出现恶化。 ? 高盛下调美国经济增长预期并指出，本轮关税升级影响更广，推高通胀可能导致消费者实际收入下滑，花钱更为谨慎，经济增...

市场头条 6个月来最糟糕的一周之后 美国股市面临通胀数据考验 未来一周的一份关键通胀报告可能会进一步扰乱日益动荡的美国股市，投资者担心经济增长放缓和唐纳德特朗普总统的关税。尽管周五有所上涨，但标普500指数仍是六个月来最糟糕的一周。 连续第四个月 中国央行2月份上调黄金储备 截至2月底，中国黄金储备增至7361万金衡盎司，因为央行连续第四个月继续购买贵金属。央行数据显示，截至上个月底，中国的黄金储备价值为2086.4亿美元，高于1月底的2065.3亿美元。 多月低点 美联储鲍威尔评论称，就业数据低于...

经济数据及外汇市场∶ 美国就业市场再现放缓迹象。2月非农就业人数增长15.1万，略低于市场预期，失业率意外升至4.1%，创去年11月以来新高。 分析人士指出，非农数据未能提供明确的经济前景，市场、企业和消费者都不喜欢不确定性，这可能加剧市场波动。 白宫国家经济委员会主任Hassett表示，2月就业数据的“转向”主要受政府缩减雇员和开支的影响，未来就业报告可能更明显地反映出政府裁员的冲击。 ? 交易员仍预计美联储今年将降息约75个基点。美联储官员普遍预计3月将维持利率不变。 美联储主席鲍威尔强调，特...

市场头条 亚洲股市上涨 交易员认为关税紧张局势可能缓解，股市上涨 亚洲股市上涨，因投资者对美国总统唐纳德特朗普免除部分汽车制造商一个月关税后贸易紧张局势可能缓解抱有希望，而欧元在欧洲央行会议前保持高位。 等待重要数据 美元疲软导致金价上涨；美国就业数据出炉 受美元回落的推动，金价小幅上涨，而投资者正在等待今天公布的美国非农就业数据，以评估全球贸易紧张局势升级时美联储的利率轨迹。 欧元创4个月新高 欧元上涨，美元因德国支出和关税减免而下跌 欧元兑美元汇率延续四个月高点，此前德国拟...

经济数据及外汇市场∶ Challenger裁员数据显示由于联邦机构裁员，美国2月份裁员达到17万人，为2020年7月以来最高，避险情绪升温推助美债走高。 但美国失业救济申请降至22.1万人，回归平稳水平，美债价格回落。美国1月贸易逆差飙升至创纪录高位，因企业赶在特朗普关税政策生效前大量采购海外商品。 ? 高盛经济学家在数据发布后将美国今年第一季度GDP增长跟踪预测下调至1.3%，滞胀威胁仍存。 ADP就业数据不及预期情况下，投资者关注周五重磅非农数据，预计2月美国新增16万个就业岗位，高于1月的14.3万。 ? 泽...

市场头条 市场处于高度戒备状态 随著美元走弱，市场衡量特朗普关税，黄金减少损失 金价抹去了早些时候的跌幅并保持稳定，这得益于美元疲软和避险需求，因为市场继续追踪美国总统唐纳德特朗普新关税的可能影响。 接近数月低点 油价稳定；市场关注欧佩克+产量增加，美国关税 油价在上一交易日触及数月低点后企稳，但仍面临压力，因为市场关注主要生产商4月份提高产量的计划以及美国对加拿大、墨西哥和中国的关税。 美元跌至三个月低点 特朗普贸易战导致美元下跌 在美国最新一轮关税以及加拿大和中国的反制措施...

经济数据及外汇市场∶ 美国就业市场降温，2月ADP就业人数意外降至7.7万人不及预期，为去年7月以来最小增幅。然而，美国2月ISM服务业PMI数据意外升至53.5超预期，就业指标创逾三年新高，部分缓解服务业下滑担忧 ? 美联储褐皮书显示自今年1月中旬以来，美国整体经济活动略有上升，但消费支出总体下降，进一步印证美国经济前景的不确定性。 市场为美国今年陷入衰退的概率定价，市场预期美联储年底前降息超70基点，美元跌1.29%至四个月低点。 ? 白宫政策出现微调，白宫推迟加墨汽车关税一个月，白宫还指出，特朗...

市场头条 与前三大贸易伙伴 随著特朗普关税引发新的贸易冲突，股市、债券收益率下滑 美国对加拿大、墨西哥和中国征收高额关税，引发与美国前三大贸易伙伴的新贸易冲突后，全球投资者纷纷寻求避险，股市和债券收益率下跌。 全球贸易战 石油价格下跌，原因是欧佩克+产量增加，关税开始，美国暂停对乌克兰的援助 油价继续下跌，此前有报道称欧佩克+将在4月继续按计划增加产量，市场也在为美国对加拿大、墨西哥和中国征收关税以及北京的报复性关税做准备。 避险资产上涨 随著特朗普关税引发贸易战担忧，黄金走强 随...