【福匯市場觀點】黃金結束3日回調站上$3020，歐美股指延續漲勢，紐約銅刷新歷史高位至$5.22

經濟數據及外匯市場：

據界面新聞，特朗普政府正在考慮對貿易伙伴採取「兩步走」的關稅策略，首先利用鮮少使用的緊急權力立即征收關稅，同時對貿易伙伴啟動正式調查。

 

美國樓市領先指標——2月新屋銷售回升，環比增1.8%，雖低於預期，但好於1月前值大跌10.5%，房價同比下跌1.5%。

Eastspring經濟學家指出，當前數據主要反映關稅實施前的經濟狀況，關稅後的硬數據要到4月和5月才會顯現。

美銀認為，投資者應關注硬數據，忽視軟數據，建議「看他們的行動，而不是聽他們的言辭」。

 

美國費城聯儲服務業調查指數跌至疫情以來最低水平，美國諮商會消費者信心指數連續四個月下滑，衰退預期加重。

尤其是預期指數跌至65.2，創12年新低，遠低於預示經濟衰退的80關鍵門檻。短期通脹預期升至6.2%，近半數消費者預計美國經濟將陷入衰退。

這一數據直接衝擊了債券市場，美債收益率顯著下行。

美國10年期基準國債收益率跌2.13個基點，報4.3133%。兩年期美債收益率跌1.93個基點，報4.0153%。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲2.7個基點，報2.798%。兩年期德債收益率漲1.5個基點。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

當地時間3月25日，美國發布與俄羅斯、烏克蘭在沙特利雅得的會談聲明。

三方達成部分共識，包括確保黑海航行安全，不能使用武力﹔美國將幫助俄羅斯農產品和化肥出口順暢進行﹔三方同意保障能源設施不受攻擊。

 

由於美國多項經濟數據表現疲軟，美元指數創近三周新高後轉跌，結束四連漲。

 

日圓漲超0.5%，收復150關口。離岸人民幣盤中失守7.27至逾兩周新低，後曾反彈百點轉漲。

 

歐元兌美元跌0.07%、報1.0793。英鎊兌美元漲0.15%。

有調查顯示，超半數美國CFO預測下半年經濟將陷入衰退。穆迪警告美國財政實力繼續減弱，債務壓力加劇。

德國商業預期指數創去年6月以來新高，默茨的支出計劃提振市場信心，德股漲1.13%領漲全歐。

美元兌瑞郎跌0.08%。澳元兌美元漲0.31%，紐元兌美元漲0.11%，美元兌加元跌0.27%。

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

消費者信心數據影響了市場情緒，助力黃金從昨日跌勢中恢復，並重新突破3000美元大關。現貨黃金尾盤漲0.31%，結束此前連續三個交易日回調的趨勢。

 

特朗普威脅對從委內瑞拉購買石油的國家實施關稅，為原油價格提供支撐，美油布油盤初走高，隨後美股盤中公布的美國消費者信心報告不佳、俄烏停火協議打壓油價，油價從漲轉跌：

 

當地時間3月25日，美國發布與俄羅斯、烏克蘭在沙特利雅得的會談聲明。三方達成部分共識，包括確保黑海航行安全，不能使用武力

美國將幫助俄羅斯農產品和化肥出口順暢進行﹔三方同意保障能源設施不受攻擊。消息發布後，油價轉跌，

 

美WTI原油USOIL跌幅將近0.16%，報69.00美元/桶。

英布倫特原油UKOIL漲幅將近0.03%，報73.02美元/桶。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收跌1.89%，報3.84美元/百萬英熱單位。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）漲2.56%，報5.22美元/磅。

由於市場預計特朗普可能對銅征收25%進口關稅，紐約銅期貨刷新歷史高位至5.22美元上方：

自今年1月起，紐銅價格已超越倫銅，並出現前所未有的價差，套利機會激增。

本周一，紐銅近月合約和倫銅的差距一度超過每噸1400美元，創下歷史新高。

這一巨大的價格差異為市場提供了巨大的套利機會。交易員們通過將銅提前運入美國，搶先應對潛在的關稅影響。

高盛和花旗集團預計，美國將在年底前對銅征收25%的進口關稅，因此交易員預計大量銅將會在關稅實施之前涌入美國市場。

Mercuria金屬交易部門負責人Kostas Bintas表示，預計將有約50萬噸銅運往美國，這意味著全球其他地區的銅供應將面臨嚴峻短缺。

Bintas預測，隨著銅短缺的加劇，倫銅價格可能會飆升至超1.2萬美元/噸，而目前價格大約在1萬美元/噸左右。

 

倫敦工業金屬多數漲：鋁收跌6美元。鋅收漲26美元。鉛收漲48美元。鎳收漲148美元。

福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

 

美國及全球股市：

受益於特朗普可能放寬關稅計劃，美股三大股指小幅走高，延續華爾街周一的漲勢：

標普500指數收漲0.16%。道指收漲0.01%。納指收漲0.46%。納指100收漲0.53%。羅素2000收跌0.66%。

 

瑞銀預計，隨著季度末的臨近，大約有1000億美元的養老金和目標日期基金買盤將推動股市上漲，為自2020年3月以來的最高水平。

 

 

摩根大通的Ilan Benhamou認為，隨著關稅政策明朗化，關鍵風險有所緩解，市場對貿易戰意外升級的擔憂減輕。

 因此，近期流行的逢高賣出美股策略應暫停，此前投資者因悲觀情緒多採取此策略。

 

瑞銀投行首席策略師Bhanu Baweja稱，美股未觸底，標普500指數可能再跌8%至5300點。

因美國消費者疲憊，就業預期、支出展望和消費者信心等指標發出預警信號，且分析師下調未來利潤預期。

 

美銀客戶上周拋售科技股規模創紀錄最高，機構和對沖基金為淨賣家，散戶客戶連續第15周為淨買家。

科技股拋售之際，美股淨拋售規模達58億美元，為去年8月以來最大。企業客戶回購減速，連續第三周低於季節性水平。

客戶賣出11個板塊中的5個，以科技、通信服務和必需品為首，但周期性行業的資金流入表明他們並非在為經濟衰退調倉。

 

「科技七姐妹」僅英偉達跌：

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收漲3.45%，歐洲車市低迷，2月銷量創五個月來最大跌幅，特斯拉份額進一步下滑。

 

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）漲1.72%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲1.37%，英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）則收跌0.59%

Meta（福匯交易代碼META.US）和亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）漲1.21%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲0.53%，。

 

中概股多數跌。熱門中概股中，拼多多（福匯交易代碼PDD.US）跌2.24%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）收漲0.23%，騰訊音樂（福匯交易代碼TME.US）漲0.49%，

 

游戲驛站（福匯交易代碼GME.US）盤後一度漲超7.4%，Q4淨銷售同比下降28%，但計劃效仿「比特幣持倉大戶」Strategy，將企業資金投入比特幣。

 

歐股普漲。調查顯示德國商業信心有所改善，推動德股漲1.13%領漲。

德國股指（福匯交易代碼GER30）收漲1.13%

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收漲1.08%

英國股指（福匯交易代碼UK100）收漲0.30%

投資者押注AI熱潮，德國思愛普（福匯交易代碼SAP.DE）漲1.3%，延續了其「歐洲市值最高公司」的新地位：

英國石油巨頭殼牌（福匯交易代碼SHEL.DE）漲1.5%，殼牌計劃將股東分紅率提升至運營現金流的40%-50%，此前為30%-40%。並削減開支、加碼液化天然氣（LNG）業務。

 

摩根士丹利上調中國股指目標，更加看漲中國，稱企業業績超預期。預計恆生指數（福匯交易代碼HKG33）年底為25800點，恆生中國企業指數料為9500點。

 

 

【今日重要數據】

☆20:30，英國財政大臣里夫斯公布春季預算聲明，預計她將宣布削減公共支出，以支撐公共財政，部分原因是政府債券收益率上升，公共財政進一步受到削弱﹔

 

☆次日01:10，2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆發表講話。

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