福匯市場觀點

2016年7月22日 隔夜，歐洲央行利率決議，維持主要再融資利率0%，隔夜存款利率-0.4%，隔夜貸款利率0.25%不變，並且繼續維持資產購買規模800億歐元/月不變，基本符合市場。各大央行都需要進一步觀察英國脫歐事件對經濟的持續影響，7月份並沒有哪家大央行有激進的貨幣政策變動，或許大家要在本周末的G20「成都會議」交流探討。稍後的新聞發布會上德拉吉的講話也是毫無新意，表示歐洲央行正在評估英國公投退歐對歐元區經濟造成的影響，但目前尚不明朗。德拉吉的講話雖然依舊引發了歐元的短線的上竄下跳，但和過去的幾次...

2016年7月21日 近期市場不太平，不是這裡暴恐襲擊就是那裡鬧革命，總有人想搞出個大新聞。所謂「槍炮一響，黃金萬兩」，今年開年至今，貴金屬市場迎來了久違的多頭行情。 眾所周知，每逢歐洲央行行長馬里奧德拉吉講話，市場都會產生較大波動，「超級馬里奧」的綽號由此得來。這種不確定在短線易造成市場的恐慌，故而投資者在歐洲央行決議來更傾向減倉觀望。在英國退歐公投後，市場普遍預計歐洲央行可能加大或者暗示將增加寬鬆規模。更多的刺激將威脅歐元，利好美元。近期美元的走強已經也反映了這種預期。強勢的美...

2016年7月20日 美國當地時間本周二晚，充滿爭議的美國地產大亨川普（Trump）正式成為共和黨總統候選人。隨著各州選票統計數的逐項公布，反川普運動的呼聲也漸漸偃旗息鼓，川普大戰希拉里的年度大戲即將上演。川普今年70歲，此前從未有過從政和競選經驗，但在紐約市是有億萬身家的地產商，並創辦了環球小姐大賽和《學徒》真人秀。儘管他的政策一直存在爭議，如禁止穆斯林移民美國一直飽受詬病，然而在為期三個月的初選中，川普始終能贏得某些特定人群的支持︰白人、男性、低收入、受教育程度不高者。此前川普一直聲稱...

2016年7月18日 上周四英央行公布了維持利率不變, 較市場預期有所出入。市場之前預測英央行在上周降息的可能性較高。所以英央行最終「按兵不動」著實讓人大跌眼鏡。而匯價上，英鎊兌美元也走出一波高達200個點的反彈，一度靠近1.3500的整數關口。可惜好景不長，匯價隨後迅速回吐過半漲幅，收盤回落至1.3350一線。 英央行沒有立刻降息，筆者認為跟英國政界快速穩定下來有一定程度的關係。上周一晚間，英國保守黨黨魁候選人安德烈婭利德索姆宣布退出競選首相。該事件不僅讓內政大臣特蕾莎梅自動當選為英國首相，更重要...

2016年7月18日 19:54 上周四英央行公布了維持利率不變, 較市場預期有所出入。市場之前預測英央行在上周降息的可能性較高。所以英央行最終「按兵不動」著實讓人大跌眼鏡。而匯價上，英鎊兌美元也走出一波高達200個點的反彈，一度靠近1.3500的整數關口。可惜好景不長，匯價隨後迅速回吐過半漲幅，收盤回落至1.3340一線。 英央行沒有立刻降息，筆者認為跟英國政界快速穩定下來有一定程度的關係。上周一晚間，英國保守黨黨魁候選人安德烈婭?利德索姆宣布退出競選首相。該事件不僅讓內政大臣特蕾莎?梅自動當選為英國首相...

2016年7月15日 17:30 過去的一周市場可謂消息連連。日本自民黨在7月10日舉行的國會參議院選舉中再次鞏固了多數地位，日本首相安倍在眾議院已得到超過三分之二的多數支持。如果在參議院繼續得勢，修改和平憲法事宜就排除了主要障礙。日圓本周累計跌幅一度達到4.6%，或成為十七年以來最大單周跌幅。目前位於106一線整理，投資者靜候日本政府披露捲土重來刺激計劃的細節。 英國方面在退歐公投後也迎來了歷史上的第二位女首相。新任命的「脫歐大臣」David Davis 或將成為市場新寵，一舉一動無疑萬眾矚目。儘管此前市場...

2016年7月15日 13:55 隔夜，英央行利率決議以8-1投票維持0.5%的基準利率不變，只有委員弗利葛投票支持減息至0.25%。而資產購買規模委員們則一致同意維持之前的3750億英鎊保持不變，多少有些令人失望。英國央行按兵不動，並沒有如大部分投資者預期的那樣開啟降息之路，英鎊盤中直接調升超過200點，但隨後急速收回一半漲幅，上漲勢頭並不十分堅決。 三周以前英國人民以公投的形式選擇脫離歐盟，給了金融市場極大震撼。在公投結束後市場普遍預期英國央行甚至很多國家都將選擇更為寬鬆的貨幣政策，從而應對潛在的經濟下...

2016年7月14日 隔夜，加拿大央行利率決議，維持0.5%的基準利率不變，並沒有如市場部分投資者所預期的那樣有降息的行動。數據公布之後，美加盤中快速走低，全天下跌近50點，跌幅為0.35%。加行在政策聲明中下調了今明兩年的經濟增長預期，但認為經濟增長基本面依舊良好﹔出口增速波動雖然較大，但加拿大經濟正在艱難適應低迷的大宗商品價格。 今年開年以來，隨著加拿大靚麗經濟數據不斷公布顯示出加拿大經濟的運行良好，加元走出了一波非常明顯的升勢。但無奈上半年的一場出乎意料的森林大火和英國脫歐事件極大的影響...

2016年7月13日 隔夜，擔任英國首相6年的卡梅倫，主持了任期內的最後一次內閣會議後，他的首相時間進入倒計時時刻。英國內政大臣特蕾莎-梅料將於今日接替卡梅倫，成為新任首相，處理英國脫歐事宜。她表示尊重脫歐公投結果，會在與歐盟的談判中爭取最有利英國的條件，讓英國成功脫歐。英國脫歐令卡梅倫無奈宣布辭職，對英國政局的擔憂情緒一度是打壓英鎊的關鍵因素之一。不過脫歐公投不到3周時間，英國政界就一致推出了新的領袖，基本沒有甚麼像樣的阻力，使卡梅倫能順利過渡。英國新首相到任在即，極大提振了英鎊，英...

2016年7月12日 12:15 上周五公布了美國6 月非農數據， 新增就業人數達到28.7 萬，遠超預期的18 萬。28.7 萬相對3.8 萬(美國5 月的非農數據)固然有天淵之別，但是從市場的反應來講，美元指數並沒有一飛沖天。反過來講，非美貨幣以及黃金紛紛走出一個先跌後反彈的走勢。筆者認為，這樣的走勢代表了市場並未單憑一個較強勁的非農數據就對7 月份美聯儲加息的概率產生改觀，與此同時市場還是被濃厚的避險情緒所籠罩。聯邦基金利率期貨顯示，本月非農數據公布後， 只是明顯提振了美國12 月份加息的概率， 從18%提升到25%。...