福匯市場觀點

【Website Version】 經濟數據及外匯市場： 昨日美聯儲會議紀要暗示通脹風險上升後，美聯儲官員輪番講話令降息預期收緊。   美聯儲理事鮑曼稱，本來早在12月就該支持FOMC按兵不動，通脹存在上行風險，這應該促使美聯儲暫停行動並評估數據。 昨日報道稱，特朗普團隊考慮重組美聯儲領導層，美聯儲理事鮑曼或升任金融監管副主席。   2025年票委、波士頓聯儲主席柯林斯贊成2025年更耐心、更少降息，原因是就業數據強勁且通脹揮之不去，預計今年有兩次降息。如果數據不清晰，官員們或會延遲降息。 2026年票委、...

市場頭條 通脹擔憂重現 股市下跌，美元受美國利率前景提振 全球股市下跌，歐洲股市開盤疲軟，因對美國通脹的擔憂再次出現，債券收益率飆升，提振了美元，使日圓、人民幣和歐元接近數月低點。 隨著中國交易加快 亞洲美元債券交易量增長20% 預計2025年亞洲美元債券發行量將比去年增長約20%，這得益於中國的債務交易，以及美國降息使公司發行美元債券比發行本幣債券更實惠。 預期需求增長 歐佩克供應趨緊，美國就業數據公布，油價上漲 油價上漲，因為俄羅斯和歐佩克成員國的供應收緊，而數據顯示美國就業機會意外...

經濟數據及外匯市場： 美國當選總統特朗普正在考慮宣布國家經濟緊急狀態制定新的關稅計劃。 關稅擔憂令汽車、芯片製造商和工業等涉及全球供應鏈網絡的製造業公司股價下挫，歐美股市下挫，美元短線拉升，非美貨幣走低，美債收益率走高。   美國12月ADP就業人數增加12.2萬人，增幅創2024年8月以來最低。 美國1月4日當周首次申請失業救濟人數20.1萬人，為2024年2月以來新低。   美聯儲理事沃勒支持進一步降息，相信通脹將繼續走低，關稅對通脹沒有顯著或持久的影響。 美聯儲會議紀要表明幾乎所有與會者都認為...

市場頭條 跟隨華爾街的領先 亞洲股市受益於對特朗普關稅的疑慮 亞洲股市跟隨華爾街的積極領先，一些投資者希望美國當選總統唐納德·特朗普在上任時採取的關稅措施比以前想象的要溫和。 關注美聯儲 隨著市場考慮特朗普的關稅，美元走軟，黃金上漲 金價上漲，得益於美元走軟，交易員在等待美國就業數據來衡量美聯儲利率軌跡的同時，考慮當選總統唐納德·特朗普的關稅計劃是否會不那麼激進。 美元跌至 12 月 30 日以來最低點 美元跌至一周低點，因市場考慮特朗普提出的關稅 美元兌主要貨幣匯率跌至一周低點，交易...

經濟數據及外匯市場： 美國就業數據好於預期，服務業通脹加速。11月美國JOLTS職位空缺意外增加25.9萬個，達到809.8萬個。 ISM非製造業PMI從11月的52.1上升至54.1，價格指數從11月的58.2上升至64.4，創11個月新高，暗示通脹壓力依然存在。   兩項數據壓低市場降息預期，市場預計美聯儲1月超95%概率不降息，預計2025年美聯儲僅會降息37個基點，低於美聯儲點陣圖中預測的兩次降息。有機構猜測7月之前都不會降息。 數據公布後，美元走強，美國股、債、加密貨幣齊跌，黃金回吐早前漲幅。   當選總統特朗普發表一...

市場頭條 所有目光都聚焦於美國 本周人滿為患，亞洲股市混亂 亞洲股市漲跌互現，此前一周充斥著經濟新聞，這些新聞應能突顯美國的相對表現，並支持美元持續的牛市。美國數據線的明星是周五的12月就業報告，分析師預計將增加15萬人，失業率保持在4.2%。 經過 5 個交易日的上漲 經濟數據公布前，美元走強，油價從近3個月高點回落 在美元走強、對制裁的擔憂以及美聯儲公布關鍵經濟數據和本周晚些時候美國就業人數之前，油價本周開盤下跌。石油此前五個交易日上漲，希望在北半球天氣變冷後需求增加。 美元仍接近兩年...

經濟數據及外匯市場： 當地時間1月6日，美國副總統哈里斯在其主持的國會聯席會議上宣布，參眾兩院議員正式認證了2024年美國大選選舉人團的計票結果 確認特朗普獲得312張選舉人票，當選下一任美國總統，萬斯當選下一任副總統。   特朗普助手正探討對「所有國家」征收關稅，但只涵蓋關鍵進口商品。因關稅計劃收窄或避免更大範圍貿易衝突，推動歐美股市、歐元和英鎊走高， 特朗普隨後否認了該報道，外加美聯儲票委理事庫克支持謹慎降息，令美股午盤後漲幅收窄，美元大跌後急升。   美國經濟數據好壞參半，12月M...

市場頭條 2025 年的首次考驗 美國就業報告首次考驗股市 未來一周，股市將面臨今年首次重大考驗，投資者指望美國就業報告顯示經濟穩定但不過熱，這將支撐2025年股市上漲的預期。 假期縮短一周結束 科技股助推華爾街大幅走高 隨著投資者接近假期縮短的一周的結束，美國股市反彈，新的一年也隨之而來，人們對美聯儲進一步降息和新政府放鬆監管政策的預期隨之而來。 受美元走強壓力 黃金從三周高點下滑 金價周五從三周高位回落，受到美元強勁的壓力，同時市場為美國當選總統唐納德·特朗普領導下的潛在經濟和貿易變...

經濟數據及外匯市場： 美國製造業仍處於萎縮態勢，但有改善跡象。12月ISM製造業PMI為49.3創九個月新高，且好於預期和前值。 然而，PMI的細分項目中也存在一些隱憂。價格支付指數高於預期，暗示通脹壓力可能仍然存在。而就業指數回落明顯。   周五美債收益率齊漲，2/10年期美債收益率漲超3個基點，但全周收益率仍呈下降趨勢 紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率尾盤漲3.65個基點，報4.5955%，周累計下跌2.98個基點，兩年期美債收益率尾盤漲3.71個基點，報4.2766%，周累跌4.55個基點 歐市尾盤，德國10年期國債收...

市場頭條 苦苦掙扎 由於對特朗普的擔憂，亞洲股市在2025年開局艱難 亞洲股市在接近2024年緊張不安之後，今年年初表現不佳，難以獲得牽引力，而美元保持穩定，投資者情緒在唐納德·特朗普重返白宮之前保持謹慎。 關注中國 投資者度假歸來，油價上漲 在 2025 年的第一個交易日，油價小幅走高，因為在國家主席習近平承諾促進增長之後，假期歸來的投資者謹慎關注中國經濟和燃料需求的復蘇。 繼2024年強勁增長之後 美元謹慎進入 2025 年﹔日圓徘徊在五個月低點 在經歷了對大多數貨幣的強勁上漲後，美元在2025年初出...