【福匯市場觀點】黃金四日連創歷史新高後回落，美元美債雙跌﹔標普納指反彈，特斯拉領漲科技股

黃金連續四日刷新歷史高位後轉跌，美元指數轉跌，十年期美債收益率創四周新低

「計劃您的交易，交易您的計劃」

摘自-《自律的交易者》（The Disciplined Trader）by Mark Douglas（1990）。

市場概況

關稅揭曉前，美股表現分化: 標普500驚險收漲，納指止步四連跌，特斯拉漲超3%領漲科技股，英偉達終結五連跌，強生因裁員和訴訟影響收跌7.6%，拖累道指微幅回落，顯示市場在關稅決策前情緒謹慎。

美國製造業PMI數據公布後，美債收益率與美元走低: PMI數據反映製造業增長放緩，推動十年期美債收益率創四周新低，美元指數迅速轉跌，市場對美聯儲政策預期調整，支撐風險資產表現。

黃金連續四日創歷史新高後回落，原油同步調整: 受美元走軟及避險需求支撐，黃金連創新高後獲利回吐，原油結束連漲趨勢，顯示市場短期進入技術調整階段。

中概股指數扭轉兩連跌，小米跌近6%，拼多多漲超3%: 中概股走勢分化，小米受供應鏈調整影響下跌，而拼多多電商增長預期強勁，帶動相關科技股反彈。

新股Newsmax兩日飆漲22倍，CoreWeave上市第三日反彈近42%: AI和傳媒領域新股表現亮眼，資金涌入高增長概念股，市場對IPO資產的投資熱情回暖。

亞洲市場震盪，恆科指小幅收漲：恆生科技指數漲0.2%，小米收跌超5%，市場對短期反彈持續性仍有疑慮。

加元、墨西哥比索刷新日高，離岸人民幣盤中跌超200點： 卡尼和辛鮑姆講話提振北美貨幣，離岸人民幣跌破7.28，顯示市場對人民幣資產仍存謹慎態度。

倫錫六連陽創三年新高，倫鋁九連跌：供應緊張推高錫價，而鋁市場受需求疲軟及庫存壓力影響持續回落，凸顯大宗商品市場結構性分化。（福匯現已推出相關金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼：鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot）

 

板塊詳情

外匯市場：美元持穩，市場等待特朗普關稅細節

美元指數微漲0.02%，報104.20

觀望情緒主導：市場等待特朗普可能宣布的「對等關稅」細節，美元短期走勢受政策預期影響。

美債收益率下行（10年期跌至4.177%）顯示部分資金流向避險資產，但未明顯打壓美元，反映市場仍偏好美元作為「相對安全」貨幣。

貴金屬：黃金小幅回調，白銀跌幅較大

黃金（-0.31%）仍接近歷史高點

短期獲利回吐：金價在連續上漲後部分資金離場，但地緣政治（俄烏、中東）和貿易戰風險仍支撐長期看漲邏輯。

白銀（-1.14%）受工業需求拖累：全球經濟放緩擔憂抑制白銀需求，表現弱於黃金。

關鍵點：若特朗普正式宣布新關稅，黃金可能再獲避險買盤支撐。

原油市場：OPEC+增產預期壓制油價

WTI原油（-0.36%）、布倫特原油（-0.29%）小幅回落

供應端壓力：消息稱OPEC+可能維持4月增產計劃，抵消地緣政治（俄伊關稅威脅）帶來的溢價。

需求端擔憂：市場仍在評估特朗普關稅對全球經濟增長的潛在衝擊。

後市關註：若歐佩克+確認不調整產量，油價或繼續區間震盪﹔若地緣衝突升級（如伊朗局勢），可能再推高油價。

股票市場：科技股反彈，歐股領漲

1. 美股：納指領漲（+0.87%），道指持平

科技股反彈：英偉達（+1.6%）、特斯拉（+3.5%）帶動AI和電動車板塊回暖。

極端個股波動：特朗普盟友旗下媒體Newsmax上市兩天暴漲2240%，反映市場對政治關聯資產的投機熱情。

中概股小幅上漲（金龍指數+0.5%）：網易（+3%）、阿里（+0.4%）表現較好，但整體仍受中美關係不確定性壓制。

2. 歐股全線收漲（德國DAX +1.7%）

超跌反彈：此前受貿易戰擔憂拖累，今日部分資金回流歐洲股市。

銀行、工業股領漲，市場短期樂觀情緒回歸。

3. 港股/A股：分化明顯

恆指（+0.38%）小幅上漲，但科技股（小米-5%、中芯國際-4%）拖累恆生科技指數（+0.23%）。

債券市場：美債收益率繼續下行，降息預期升溫

10年期美債收益率跌至4.177%（連續兩日下降）

經濟數據疲軟+避險需求：市場擔憂特朗普關稅可能加劇經濟放緩，推動債券買盤。

**2年期收益率（3.887%）**顯示市場仍預計2024年降息。

核心邏輯總結

特朗普關稅懸而未決 → 市場觀望，美元持穩，黃金/原油波動減小。

科技股反彈（英偉達、特斯拉）帶動納指上漲，但資金仍偏好防御性

美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）在周二晚間表示，周三宣布的關稅金額是最高的。然而，各國隨後可能會採取措施降低關稅。

在3月18日的福克斯商業頻道采訪中，財政部長斯科特·貝森特提到了「骯臟的15個國家」。他指出，這15%的國家佔據了美國貿易量的主要部分，同時對美國商品征收高額關稅和其他「非關稅壁壘」。貝森特沒有提及這些國家。

 

今日重要事件

美國3月ADP就業人數（時間：20:15 北京時間）
影響：作為非農就業報告的前瞻指標，若數據強勁，可能提振美元，美債收益率上升﹔若不及預期，美股可能受益。

本周重要事件

周四（4月3日）

• 美國3月ISM非製造業PMI（時間：22:00 北京時間）
  影響：衡量美國服務業的健康狀況，若超預期，美元上漲，美股承壓，黃金下跌﹔反之則相反。
• 歐洲央行公布3月貨幣政策會議紀要（時間：19:30 北京時間）
  影響：若鷹派表態（暗示未來緊縮），歐元可能上漲，若鴿派（暗示降息），歐元下跌。
• 美聯儲官員密集講話（副主席杰斐遜、主席鮑威爾）（時間：23:00 北京時間）
  影響：鮑威爾講話尤為關鍵，若提及降息，可能引發美元走軟、美股上漲。

周五（4月4日）

• 美國3月非農就業報告（包括失業率、平均時薪）（時間：20:30 北京時間）
  影響：這是本周最重要的數據，若非農新增超預期，可能強化美聯儲鷹派預期，美元走強，黃金下跌，美股承壓。

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