【福匯市場觀點】美股期貨暴跌科技股領跌 金價再創新高，特朗普公布對等關稅

今日摘要

特朗普公布對等關稅，黃金凌晨再創新高，美股期貨暴跌科技股領跌 

"截斷虧損，讓利潤奔跑。"

摘自--《股票作手回憶錄》

市場概況：

特朗普宣布國家緊急狀態，全面征收關稅---設立10%「最低基準關稅」，對美貿易逆差最大國家征稅更高，可能引發全球貿易戰，衝擊供應鏈和通脹預期，市場避險情緒升溫。

薩默斯警告關稅衝擊或堪比石油危機---關稅將推高企業成本，抑制全球經濟增長，華爾街分析師一致看空，市場波動性上升，避險資金流入日圓、瑞士法郎和黃金。

特馬組合」在威斯康星州最高法院選舉失利---關鍵搖擺州選情生變，特朗普的法律戰和選舉策略受挫，可能影響2024年大選局勢，引發政治不確定性。

美股面臨拋售升級，波動性接近大選水平---受關稅衝擊、美股拋售加劇，市場避險情緒飆升，恐慌指數VIX上升，投資者轉向黃金和低風險資產。

中辦、國辦：完善價格治理機制---強調「能由市場形成價格的都交給市場」，推進市場化定價改革，有助於優化資源配置，長期利好中國經濟發展。

美國3月ADP就業數據超預期，但薪資增長放緩---就業市場韌性仍存，但薪資增速下降，顯示通脹壓力緩解，美聯儲降息預期可能再度升溫。

特斯拉Q1交付量未達預期，股價震盪劇烈---盤中跌超6.4%，後因馬斯克或離職DOGE傳聞回升，最終收漲5.31%，顯示市場對公司未來方向存在高度不確定性。

美國2月工廠訂單意外走強---關稅生效前企業加速囤貨，訂單環比增長0.6%，接近歷史高點，但長期增長前景仍受政策影響。

板塊詳情

外匯市場：美元大跌，貿易戰恐慌升溫

美元指數重挫0.49%（報103.73），創近期新低

直接原因：特朗普宣布「全球對等關稅」，市場擔憂美國經濟將受衝擊，美元作為避險資產的吸引力下降。

美債收益率同步下跌（10年期收益率跌至4.127%），反映資金流向更安全的資產（黃金、日圓）。

市場邏輯：若全球貿易戰升級，美聯儲可能被迫提前降息，進一步削弱美元。

後市關註：關稅政策細節公布，市場可能進一步調整對美元和美聯儲政策的預期。

貴金屬：黃金逼近歷史新高，白銀承壓

黃金（+0.83%）繼續沖高，接近3150美元/盎司

避險需求+美元走弱：特朗普關稅政策加劇全球經濟不確定性，黃金作為終極避險資產受追捧。

技術面強勢：金價已連續多日上漲，短期可能挑戰3200美元關口。

白銀（-1.14%）表現疲軟

工業屬性拖累：市場擔憂關稅政策打擊製造業需求，白銀需求預期下降。

關鍵點：若貿易戰升級，黃金或繼續跑贏白銀。

原油市場：需求擔憂壓倒地緣風險，油價大跌

WTI原油（-0.58%）、布倫特原油（-1.52%）由漲轉跌

直接觸發：特朗普關稅政策引發市場對全球經濟增長放緩的擔憂，原油需求預期下調。

抵消因素：地緣政治風險（俄烏、中東）仍在，但短期被貿易戰恐慌掩蓋。

OPEC+政策未調整：市場此前預期可能的減產落空，進一步壓制油價。

後市展望：

若貿易戰持續發酵，油價可能測試70美元（WTI）支撐位。

若地緣衝突升級（如伊朗局勢惡化），可能短暫提振油價。

股票市場：美股逆勢上漲，歐股/港股承壓

1. 美股：科技股領漲，特朗普概念股暴跌

納指（+0.87%）表現最佳，特斯拉（+5.3%）領漲（福匯交易代碼TSLA.US）

市場邏輯：部分資金認為科技巨頭（如AI、電動車）受關稅直接影響較小，反而可能受益於國內政策支持。

極端波動：特朗普媒體科技集團（DJT.O）跌7.4%，Newsmax（NMAX.N）暴跌77%，顯示市場對政治關聯資產的高投機性。

中概股分化：金山云（+4%）上漲，阿里（-2%）下跌，反映個股業績差異。

2. 歐股：全線收跌，貿易敏感板塊受衝擊

德國DAX（-0.66%）領跌，汽車、化工等出口依賴型行業承壓。

富時100（-0.3%）相對抗跌，因英國股市更多依賴國內消費和金融業。

3. 港股/A股：恆指微跌，科技股反彈

恆指（-0.02%）窄幅震盪，科指（+0.35%）跑贏大盤

半導體股走強（中芯國際+2%），市場押注國產替代邏輯。

消費股分化：周大福（+10%）因業績利好大漲，小米（-4%）受手機需求擔憂拖累。（福匯提供小米港股CFD產品，交易代碼︰XIAO.HK）

關鍵趨勢：

資金繼續從傳統周期股（汽車、金屬）轉向科技（半導體、AI）和防御性板塊（醫藥、公用事業）。

特朗普政策不確定性導致市場波動加劇。

債券市場：美債收益率繼續下行，降息預期強化

10年期美債收益率跌至4.127%（連續第三日下降）

經濟衰退擔憂：特朗普關稅政策可能打擊全球增長，美聯儲降息預期升溫。

**2年期收益率（3.863%）**顯示市場預計2024年至少兩次降息。

（福匯提供債權類產品CFD，交易代碼︰2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz）

核心邏輯總結

特朗普「全球對等關稅」政策 → 市場避險情緒升溫（黃金↑、美元↓）→ 經濟增長擔憂（原油↓、歐股↓）。

美股逆勢上漲，因資金認為科技股受貿易戰影響較小，甚至可能受益於政策支持（如芯片國產化）。

港股/A股分化，半導體、消費龍頭表現較好，但整體市場情緒仍謹慎。

後市關注點

關稅政策細節：若涉及關鍵商品（如芯片、電動車），相關板塊波動將加劇。

美聯儲表態：若官員釋放鴿派信號，美債收益率或進一步下行，利好黃金/成長股。

地緣政治風險：若中東或俄烏局勢升級，可能短暫提振原油，但長期仍受需求擔憂壓制。

今日重要事件：

美國3月ISM非製造業PMI（時間：22:00 北京時間）
影響：衡量美國服務業的健康狀況，若超預期，美元上漲，美股承壓，黃金下跌﹔反之則相反。

歐洲央行公布3月貨幣政策會議紀要（時間：19:30 北京時間）
影響：若鷹派表態（暗示未來緊縮），歐元可能上漲，若鴿派（暗示降息），歐元下跌。

美聯儲官員密集講話（副主席杰斐遜、主席鮑威爾）（時間：23:00 北京時間）
影響：鮑威爾講話尤為關鍵，若提及降息，可能引發美元走軟、美股上漲。

本周重磅新聞

周五（4月4日）

美國3月非農就業報告（包括失業率、平均時薪）（時間：20:30 北京時間）
影響：這是本周最重要的數據，若非農新增超預期，可能強化美聯儲鷹派預期，美元走強，黃金下跌，美股承壓。

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