【福汇市场观点】非美货币普涨，USD/JPY下逼5周低位150；欧美各国股指齐跌，但恒生涨超2%

经济数据及外汇市场∶

美国经济数据好坏参半。得益于通胀降温及消费者支出创年内最高，Q3实际GDP年化季环比2.8%未修正，但Q3核心PCE通胀下修至2.1%略低于预期。

就业市场降温，美国上周首申失业救济人数21.3万人，维持低位，续请失业金人数创2021年11月以来最高。

10月耐用品数据未达到总体预期，10月商品贸易帐逆差收窄，美国楼市领先指标成屋签约销售10月环比创七个月新高，芝加哥PMI令人大失所望。

 

服务价格上涨助推美联储最爱通胀指标反弹至4月份来最高，美国10月核心PCE通胀同比增2.8%。

服务价格上涨是10月通胀的主要推动力，上涨0.4%。反映出投资组合管理费激增，这与美股上涨是同步调的。

美国10月个人收入大幅高于预期。PCE数据支持了美联储接下来降息采取更为谨慎态度的立场。市场仍预计美联储12月降息，但纳指100在数据公布后跌超1%。

 

市场预计美联储12月降息25基点可能性从59.4%抬升至66.5%。7年期美债拍卖强劲，美债收益率延续跌势。

受美国经济数据和感恩节前7年期国债拍卖强劲推动，中长期美债收益率普跌，10年期美债收益率跌超5个基点至三周低点

尾盘时，美国10年期基准国债收益率跌5.45个基点，报4.2517%。两年期美债收益率跌3.71个基点，报4.2189%，全天处于下跌状态，整体低开低走。

欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率跌2.7个基点，报2.160%，全天处于下跌状态。两年期德债收益率涨1.6个基点，报2.035%。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

随著月末资金流定下基调，美元指数USDOLLAR跌约0.9%触及两周低点，较上周五两年高点回落约2%。非美货币普涨

欧元兑美元涨0.74%、报1.0567，英镑兑美元涨0.88%、报1.2680，美元兑瑞郎跌0.51%、报0.8820；

澳元兑美元涨0.35%，美元兑加元跌0.18%。瑞典克朗兑美元涨0.73%，挪威克朗兑美元涨0.89%。

 

欧元则因欧洲央行官员发言而涨至一周最高。欧洲议会投票通过新一届欧盟委员会成员名单，12月1日就职。

欧央行高官Isabel Schnabel警告称，央行应逐步实施宽松货币政策，过度放松可能浪费“宝贵政策空间”，随后市场削减欧央行年底前降息预期，德国两年期债券回吐涨幅，欧元一度上涨0.5%至一周最高。

汇丰预计欧元兑美元到2025年底将跌破平价，失业率上升可能阻碍欧元区消费复苏，尽管法国失业率处于42年低点，但经济放缓可能使失业率显著上升。

 

得益于对日本12月加息的押注以及头寸调整，日元兑美元尾盘涨1.27%，USD/JPY下逼150，至5周低位

 

新西兰联储降息50个基点至4.25%符合预期，并暗示明年2月份降息50个基点，纽元兑美元涨1.05%，

 

 

金属&大宗商品市场∶

美国通胀意外上升压低降息预期，令黄金美股早盘收窄稍早前涨幅，但因美元走软触及两周低点而获得支撑

现货黄金全天维持涨势，美国GDP数据出炉后，刷新日高涨超0.9%上逼$2660，北京时间23:00发布美联储青睐的PCE通胀指标后跳水。

 

高盛展望2025年全球投资∶考虑到特朗普关税、地缘政治等尾部风险上行的前景，高盛建议投资者在资产配置上保持适度的亲风险立场，同时在多资产投资组合中保持平衡

减少高集中度和高估值的美国股票配置，关注日本等亚洲股票、短期国债、美元等资产，而黄金仍是最好的对冲工具。

 

市场评估黎以停火、原油库存增加低于预期、本周日的OPEC+会议，该组织可能会推迟增产计划，周三美油收盘微跌，布油大致持平。

WTI原油USOIL跌幅0.07%，报68.72美元/桶。布伦特原油UKOI涨约0.03%，报72.83美元/桶。

 

美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国EIA原油库存减少184.4万桶，分析师预期下降42.167万桶；上周EIA汽油库存环比增长31.4万桶，而分析师要求下降10万桶。

 

伦敦工业金属涨跌不一∶锌收涨56美元，涨幅1.82%，铝收跌17美元，铅收涨36美元，涨幅1.78%，镍收跌113美元

福汇现已推出相关金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现货NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

美国及全球股市∶

周三是感恩节假期前夕、11月最后一个完整交易日，美股普跌。

受累于如戴尔、惠普、CrowdStrike等一系列科技、软件公司财报不佳影响，纳指、纳指100跌近1%领跌，纳指100一度跌近1.5%

美股三大指数齐跌。标普500指数收跌0.38%，道指收跌0.31%，纳指100指数收跌0.85%。罗素2000收涨0.08%。

 

摩根大通改变连续两年对标普500指数的看跌立场，预计该指数2025年上涨8%（较周二收盘点位6021.63点涨幅），目标位为6500点，较过去两年预测的4200点高出55%。

同时，摩根大通预计美股两极分化的态势将延续到2025年上半年，因为投资者将需要消化可能升温的贸易不确定性。

受科技股和AI热潮推动，美国股市在2025年将继续保持相对于全球其他市场的领先地位，除非地缘政治和贸易政策风险有所缓解。

 

?“科技七姐妹”普跌。Meta（福汇交易代码META.US）收跌0.76%。亚马逊（福汇交易代码NVDA.US）收跌1.02%。

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）收跌1.58%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）收跌1.15%。谷歌（福汇交易代码GOOG.US）收涨0.07%。

 

苹果（福汇交易代码APPL.US）收跌0.06%，IDC预测数据显示，尽管今年智能手机整体出货量增长6.2%，但苹果的增长微乎其微，iPhone销量仅增长0.4%。

微软（福汇交易代码MSFT.US）收跌1.17%，尾盘时微软跳水，美国反垄断监管机构对微软展开广泛调查，涉及AI产品等。

 

芯片股普跌。美光科技（福汇交易代码AMD.US）收跌3.54%，英特尔（福汇交易代码INTC.US）收跌1.66%，AMD（福汇交易代码AMD.US）收跌1.07%，高通（福汇交易代码QCOM.US）收跌0.34%，

台积电（福汇交易代码TSM.US）收跌1.44%，公司突然取消了原定于12月初举行的美国工厂竣工仪式，原因是美国当选总统特朗普的半导体政策尚不明确。

 

AI概念股多数下跌。Palantir（福汇交易代码PLTR.US）收涨0.47%。Snowflake（福汇交易代码SNOW.US）收涨1.41%

CrowdStrike（福汇交易代码码CRWD.US）收跌4.59%。汇丰将CrowdStrike的评级从买入下调至持有，目标价为347美元。

 

热门中概股中，百度（福汇交易代码BIDU.US）收涨1.57%，摩根大通将百度集团ADR评级从“超配”下调至“中性”，目标价87美元。

理想汽车（福汇交易代码LI.US）收涨6.78%，京东（福汇交易代码JD.US）收涨5.26%，小鹏汽车（福汇交易代码XPEV.US）收涨4.57%

B站（福汇交易代码BILI.US）收涨4.43%，阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）收涨1.66%，蔚来（福汇交易代码NIO.US）收涨1.62%

 

投资者继续评估特朗普关税计划、美国通胀加速上行对美联储放缓降息的可能影响，欧洲股市连续第二日收低。

除电信、食品饮料、公用事业和金融服务外，所有板块均下跌

德国股指（福汇交易代码GER30）收跌0.18%

法国股指（福汇交易代码FRA40）收跌0.72%

英国股指（福汇交易代码UK100）收涨0.20%

 

港股全日低开高走，强势反弹。恒指高开27点报19187点，开盘后一度拉升，恒指最多升501点高见19660点，重上10日线。截至收盘，恒指收涨2.32%

 

 

【今日重要数据】；

☆16:55，澳洲联储主席布洛克发表讲话

 

☆18:00，欧元区公布11月工业景气指数，市场预期值为-13.2，前值为-13

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