【福汇市场观点】黄金回调超1%一度跌破$2900，美股科技七巨头12月来，市值已蒸发14万亿美元

经济数据及外汇市场∶

美国经济再添疲软迹象。2月谘商会消费者信心指数大幅下降至98.3，低于预期和前值，创逾三年最大单月降幅。

五个分项指数中，仅消费者现况指数有所改善，而劳动市场现状指标显著恶化，预期通胀率也显著上升至6%，远超美联储2%的目标。预期指数跌破预示经济衰退的80警戒线。

 

市场依然预期美国经济将迎来一轮阵痛。部分分析人士称，这已开始动摇美国经济过去几年的基本支柱——消费者支出与就业市场的稳定性。

所有这一切共同质疑了过去几年美国经济强势的基础。降息预期小幅走高，今年的降息幅度已从不到两周前的25个基点上调至60个基点。

 

投资者向日元、瑞郎和主权债寻求避险。欧美债券价格普涨，而风险资产回调，美国科技七巨头陷入技术性回调区间，进一步加剧了市场的悲观情绪。

 

美国10年期基准国债收益率跌9.81个基点，报4.3021%。两年期美债收益率跌7.43个基点，报4.1003%。

 

美国10年期国债升至年内高点，道明证券平仓多头头寸以获利了结。

道明证券认为美债收益率自1月中旬以来持续下行的主要原因有四项∶

一是对美国经济增长前景的担忧加剧；二是对关税政策及其对经济影响的担忧；

三是市场对量化紧缩政策提前结束的预期升温；四是市场对美联储把利率降至更低终端水平的预期升温。

尽管如此，道明银行仍表示希望避免做空，以应对当前政策的不确定性。

 

欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌2.0个基点，报2.458%。两年期德债收益率跌2.3个基点。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

欧元兑美元涨0.46%，英镑兑美元涨0.33%，

英国首相斯塔默宣布计划到2027年将国防支出增加至GDP的2.5%，并在下届议会中考虑进一步提高至3%，这是自冷战结束以来最大规模的国防开支持续增加。

英镑涨0.33%，欧洲军工概念股普涨。此外，欧元区四季度薪资增速降至4.1%，显现出经济放缓的迹象，欧央行降息预期升温。

 

美元兑日元下跌0.48%，报149.01日元，全天震荡下行。

美元兑瑞郎跌0.47%，澳元兑美元跌0.10%，纽元兑美元跌0.13%，美元兑加元涨0.40%，

 

 

金属&大宗商品市场∶

贸易战担忧持续，投资者在上一交易日创下历史新高后获利了结，金价跌至逾一周低位，现货黄金跌超1.2%，一度跌穿2890美元，仍在2900美元上方获得支撑。

现货白银尾盘跌1.84%，报31.75美元/盎司。

特朗普下令调查美国进口铜，铜关税或至。

特朗普指示美国商务部调查铜进口和国外铜生产是否对美国经济和国家安全构成风险。

特朗普政府称，铜既是经济问题也是国防问题，电动汽车和AI都需要这种金属，而地缘政治动荡可能会导致美国无法获得所需的铜供应。

 

高盛提出，三大驱动力刺激，铜或迎来新一轮牛市∶电气化需求的增长、中国刺激政策的推动以及供应端的瓶颈，共同为铜价提供了坚实的支撑。

预计铜价将在2025年，较当前目标价还有10%-21%的上涨空间。

 

WTI美原油USOIL跌幅超过2.50%，报68.93美元/桶。

布伦特英原油UKOIL跌超2.35%，报73.02美元/桶。

 

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）涨超4.50%，报4.17美元/百万英热单位。

 

伦敦工业金属多数下跌，铝收跌17美元，锌收跌39美元，铅收涨4美元，镍收跌109美元

福汇现已推出相关金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

美国及全球股市∶

由于愈演愈烈的经济衰退担忧，加之科技七巨头陷入技术性回调区间进一步助推，纳指领跌，英伟达和Palantir跌约3%，特斯拉大跌超过8%，市值跌破1万亿美元。

英伟达今年迄今跑输大盘，累计跌超5%。道指早盘曾转跌，午盘转涨，连续两日收涨，部分行业仍具韧性，消费品和房地产板块的表现相对较强

 

美股三大指数涨跌不一。标普500指数收跌0.47%。道指收涨0.37%。纳指100收跌1.24%。罗素2000收跌0.38%

 

高盛近期的报告称，截至2月21日的两周内，对冲基金以六个月来最快的速度撤出美国科技和媒体类股票。

截至2月底，美国科技股七巨头陷入技术性回调区间，彭博“Magnificent 7”指数自去年12月高点下跌超10%，七家公司市值合计蒸发1.4万亿美元。

美银知名策略师Hartnett指出，随著科技股调整，投资者对标普500指数的上涨潜力愈发怀疑，更倾向于国际股票。

这场调整似乎打破了"科技股永续增长"的市场叙事，更暴露出行业内部剧烈分化∶特斯拉沦为最大拖累，其次是微软和谷歌，而Meta却创下史上最长连涨纪录。

 

美国银行策略师Michael Hartnett警告称，随著欧洲和中国股市表现优于美股，投资者对标普500指数的进一步上涨潜力越来越怀疑。

Hartnett认为，标普500指数创出新高的时间越长，难度越大，市场的疑虑也越多。他更推荐国际股票，预计在推动美股上涨的科技七巨头可能动摇。

 

“科技七姐妹”仅亚马逊惊险收涨。

英伟达（福汇交易代码NVDA.US）跌2.8%，据媒体报道，由于对DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，英伟达的H20芯片订单大幅增加。

英伟达GTC 2025大会将举行China AI Day，字节跳动、阿里云、百度、京东、美团等将参加。

 

受累于欧洲销量暴跌45%，特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）收跌8.39%，市值跌穿1万亿美元。特斯拉为中国客户分批次更新软件，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶。

特斯拉以年内逾25%的跌幅成为七巨头表现最差成分股，市值较特朗普胜选后的历史最高位缩水近40%。

这家电动车巨头正遭遇打击，行业竞争日益激烈，特斯拉市场份额不断被侵蚀，导致一系列销量数据不佳，例如特斯拉今年1月欧洲销量骤降45%，几近腰斩。

苹果（福汇交易代码APPL.US）跌0.02%，盘中在库克谈及年度股息之际曾刷新日高至250美元。

 

谷歌（福汇交易代码GOOG.US）跌2.14%，Meta Platforms（福汇交易代码META.US）跌1.59%，微软（福汇交易代码MSFT.US）跌1.51%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）则收涨0.04%。

 

中概股涨跌不一。热门中概股中

理想汽车（福汇交易代码LI.US）收涨13.2%，首款纯电SUV理想i8官图信息发布，延续MEGA设计风格。

小鹏汽车（福汇交易代码XPEV.US）收涨5.46%，阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）收涨3.85%，B站（福汇交易代码BILI.US）收涨3.75%，京东（福汇交易代码JD.US）收涨1.93%。

百度（福汇交易代码BIDU.US）收涨1.31%，百度与YY Live收购事项落定，超110亿回笼资金将用于AI研发。

 

美国科技股七巨头陷入技术性回调区间之际，欧股回吐早盘涨幅，最终微涨。德股开盘时延续早前涨势，但后期下滑

 

德国股指（福汇交易代码GER30）收跌0.07%

法国股指（福汇交易代码FRA40）收跌0.49%

英国股指（福汇交易代码UK100）收涨0.11%

 

美银表示，人工智能热潮迫使全球资金重新配置——卖出美印日，买入中国成为季度末业绩排名的救命稻草。

3月全国“两会”、科技巨头季报成后续重要观察窗口。

 

高盛表示，与中国相关的资产中，除科技股和铜之外，其他资产表现相对平静。

市场可能低估了这些资产对中国经济复苏的敏感度。部分“聪明钱”已经开始行动，但整体资金流向却并未完全跟上，市场情绪与实际行动之间存在脱节。

 

 

 

 

【今日重要数据】；

☆15点，德国将公布3月Gfk消费者信心指数；

 

☆17点，瑞士将公布2月ZEW投资者信心指数；

 

☆23点30分，美国将公布至2月21日当周EIA原油库存；

 

☆次日1点，美联储博斯蒂克就经济前景和楼市发表讲话。

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