对冲套利

经济数据及外汇市场∶ 经济放缓信号日益增多，纽约联储最新消费者预期调查显示，美国2月短期通胀预期上升，中长期通胀预期持稳，消费者对财务状况担忧加剧。 根据纽约联储公布的最新月度调查报告，2月消费者们对未来一年通胀率的中位数预期从1月的3%小幅上升至2月的3.1%，对未来三年和五年的通胀预期仍维持在3%。 消费者的财务悲观情绪显著上升，劳动力市场方面的几个调查指标也出现恶化。 ? 高盛下调美国经济增长预期并指出，本轮关税升级影响更广，推高通胀可能导致消费者实际收入下滑，花钱更为谨慎，经济增...

经济数据及外汇市场∶ 担心特朗普关税拖累全球经济增长，投资者加码押注美联储降息，货币市场充分消化今年共三次降息的预期。 ? 美国国债价格继续上涨，收益率进一步下行。美债收益率下降之际，美元继续下挫。 美国10年期基准国债收益率在美股早盘下破4.11%至至4.1040%，刷新去年10月21日以来低位，。到纽约尾盘，两年期美债收益率持平，报3.9472%，美股早盘也曾刷新去年10月以来低位至3.8403%。 基准10年期德国国债收益率约为2.49%，日内零升降；2年期德债收益率约为2.03%，日内降3个基点。 福汇提供债权类产...

经济数据及外汇市场∶ 美国经济降温迹象增多，滞胀信号增强。就业市场放缓，上周首申失业救济人数报24.2万人，为去年12月初来最高。 房地产市场受高房价、高利率挤压，继新房和二手房销量不佳后，1月待售房屋销量环比降4.6%至历史最低。 ? 从鸡蛋价格到房地产，美国通胀再度升温，PCE通胀数据上修至2.7%。 但四季度实际GDP年化季环比修正值2.3%符合预期。受飞机订单激增推动，1月耐用品订单环比增3.1%，创去年7月来最大增幅。 周五市场将关注1月份的个人消费支出(PCE)报告，市场普遍预计月环比将升至0.3%（前...

经济数据及外汇市场∶ 关税威胁与税改计划交织。稍早前，美国众议院二以微弱优势通过了特朗普提出的4.5万亿美元减税计划，该预算决议案已送交参议院，预计共和党人将尽快推进。 分析称，这主要对美国企业有利，预计将有更少的监管和减税，抬升乐观情绪，美元、美股、美债收益率一度走高、欧洲的相关资产一度上涨。 ? 美国经济再添消费需求减弱迹象，受制于利率持续高企和恶劣天气，美国1月新屋销售跌至三个月低点。 随著增长预期消退和通胀担忧仍然很高，美国滞胀说法进一步加剧，降息预期再次升温。 一系列疲...

经济数据及外汇市场∶ 美国经济增长动能减弱，投资者对美国经济前景和通胀粘性感到惶恐不安。密歇根大学消费者信心指数2月份降至64.7，环比下降近10%，降幅超出预期。 2月份美国服务业采购经理人指数（PMI）跌入收缩区间，为两年来首次。美国1月份成屋销售量下降至408万套，跌幅超出预期。 通胀忧虑挥之不去，美国密歇根消费者长期通胀预期飙升至3.5%，创1995年以来新高。消费者担心可能出台的新关税政策将推高通胀。 ? 数据公布后，避险情绪升温，美国国债收益率周五大幅下跌，美股也出现大幅抛售。 ? 美国...

经济数据及外汇市场∶ 美国纽约联储发布最新月度调查结果显示，由于特朗普政府即将宣布关税措施，美国1月一至三年期通胀预期持稳于3%，五年期通胀预期从2.7%上升至3%，创下去年5月以来的最高水平。 在经历了上周五密歇根消费者调查爆表的通胀数据后，美联储的最新调查给予了市场一定安慰。 ? 根据市场定价，投资者目前预期美联储在3月维持利率不变的概率较高，仅有2个基点的降息预期。 5月和6月的降息预期分别为7个基点和16个基点，而到12月底，市场预期累计降息幅度为38个基点。 ? 但市场仍担忧关税政策可...

经济数据及外汇市场∶ 美国白宫新闻发言人卡罗琳莱维特在简报会上表示，确认将从2月1日起对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税。莱维特还表示，特朗普尚未确定对欧盟征收关税的时间表。 ? 周五公布的美联储青睐通胀指标PCE价格指数总体12月较11月略为加快增长，增速均符合预期，都明显高于美联储目标，债市在数据公布后反应平静。 白宫公布特朗普关税计划后，债市预期关税将助长美国通胀，打压降息预期，美国国债收益率盘中一度齐升。 美股收盘后、债市尾盘，据央视报道，特朗普表示，将把对加拿大石油的关税下...

经济数据及外汇市场∶ 美国总统特朗普周四在达沃斯论坛呼吁沙特和其他OPEC国家降低石油价格，还抨击美联储，称他比美联储主席鲍威尔更懂利率，将要求美联储立即继续降息，全球都应该降息 他警告如果不在美国生产就要缴纳巨额关税，将在美国生产产品的企业税降至15%。由于缺乏确定性信息，美元汇率出现双向波动， 关税相关言论初期推高美元，但随后回落至108以下的日内低点。美债收益率曲线趋于陡峭。 分析称，尽管特朗普频繁提及关税，但再次未能给出具体细节，采取了相对温和的态度，有助于"缓解投资者的紧张情...

经济数据及外汇市场∶ 市场聚焦特朗普政策，其提及可能从2月1日起对墨西哥和加拿大征收25%关税，导致墨西哥比索和加元承压。黄金因避险情绪上涨。 特朗普称尚未准备好实施全面关税，高盛等机构认为这是积极信号，表明其征收关税的紧迫性低于预期，推动欧美股市、债市走高。 ? 特朗普就职后，10年期美债收益率下滑近6个基点，中长期美债收益率普遍跌超5个基点，两年期美债收益率几近持平。 美国10年期基准国债收益率尾盘跌5.88个基点，报4.5683%，全天处于下跌状态。两年期美债收益率跌0.42个基点，报4.2784% ...

经济数据及外汇市场∶ 美国12月工业产出和设备利用率、12月新屋开工数据均增超预期，随著特朗普就职日期临近，市场继续关注其政策动向，美股上涨、美元走强。 ? 10年期美债收益率在特朗普就职典礼前一周跌超13个基点，先后受累于PPI、CPI、零售销售、鲍曼畅想FOMC降息前景。 美国10年期基准国债收益率尾盘涨1.45个基点，刷新日高至4.6270%，本周累跌13.22个基点。两年期美债收益率涨5.26个基点，刷新日高至4.2826%，本周累跌9.66个基点。 欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌1.3个基点，报2.547%。两年期德债收益...