外汇交易

经济数据及外汇市场∶ 美国经济降温迹象增多，滞胀信号增强。就业市场放缓，上周首申失业救济人数报24.2万人，为去年12月初来最高。 房地产市场受高房价、高利率挤压，继新房和二手房销量不佳后，1月待售房屋销量环比降4.6%至历史最低。 ? 从鸡蛋价格到房地产，美国通胀再度升温，PCE通胀数据上修至2.7%。 但四季度实际GDP年化季环比修正值2.3%符合预期。受飞机订单激增推动，1月耐用品订单环比增3.1%，创去年7月来最大增幅。 周五市场将关注1月份的个人消费支出(PCE)报告，市场普遍预计月环比将升至0.3%（前...

经济数据及外汇市场∶ 费城联储主席哈克∶当前政策仍具限制性，预计利率能“在长期内”下降。 美联储理事鲍曼∶在进一步降息前需对通胀下降建立更大信心。 鲍曼表示当前基准利率已处于"良好位置"，预计今年美国通胀将进一步放缓，但通胀回落进程仍存“上行风险”，在降息前需对通胀持续下降建立更大信心，并采取谨慎渐进的政策调整方针。 她还提到需关注特朗普政府贸易政策带来的不确定性。另外，鲍曼对美国银行监管不作为和不透明性提出批评，呼吁进行系统性改革，提高监管效率。 ? 欧洲市场本周聚焦美欧地缘...

经济数据及外汇市场∶ 美国经济数据喜忧参半，美国就业市场依旧稳健，上周首申失业救济人数为21.3万，低于预期和前值。 由于食品和能源价格上涨，1月PPI同比升至3.5%，为2023年2月最高，且高于预期值和前值（两者均为3.3%） 美国1月核心PPI同比增长3.6%，增幅高于预期值3.3%和前值3.5%。这表明在特朗普政府征收关税之前，通胀方面的进展有限。 ? 但市场松了一口气，因为1月PPI数据未大幅推高核心PCE（美联储首选通胀指标）的预期，多个影响PCE的PPI分项指数环比下降，导致美国核心PCE环比升幅预计将低于CPI涨幅...

经济数据及外汇市场∶ 美国通胀数据全线超预期，1月CPI同比增3%、环比增0.5%，高于预期的2.9%和0.3%。为2023年8月以来的最大涨幅，连续第七个月加速。 剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比增0.4%、同比增3.3%，同样超预期。 通胀上涨主要由住房价格推动，分析称，强劲的劳动力市场和通胀风险可能使美联储在短期内维持利率不变。 ? 美东时间周三，特朗普表示，利率应该降低。随后美国公布了1月全线超预期的CPI数据。 特朗普再度发贴，将这份通胀报告抨击为“拜登通胀”。 分析称，特朗普此举是希望，在...

经济数据及外汇市场∶ 美联储主席鲍威尔周二向参议院银行委员会表示，鉴于经济“总体强劲”，劳动力市场“稳固”且通胀仍高于2%的目标，美联储不急于降息。 ? 鲍威尔说∶“总体而言，一系列指标表明劳动力市场状况总体平衡。劳动力市场并不是重大通胀压力的来源。” 通胀方面，鲍威尔评价，过去两年，通胀率大幅下行，可依然“一定程度上高于”美联储的长期目标2%。 ? 美国克利夫兰联储主席Hammack也表示，在“一段时间”内维持利率不变是合适的。 “美国高通胀吹哨人”萨默斯警告价格压力可能爆发，称美联...

经济数据及外汇市场∶ 美国纽约联储发布最新月度调查结果显示，由于特朗普政府即将宣布关税措施，美国1月一至三年期通胀预期持稳于3%，五年期通胀预期从2.7%上升至3%，创下去年5月以来的最高水平。 在经历了上周五密歇根消费者调查爆表的通胀数据后，美联储的最新调查给予了市场一定安慰。 ? 根据市场定价，投资者目前预期美联储在3月维持利率不变的概率较高，仅有2个基点的降息预期。 5月和6月的降息预期分别为7个基点和16个基点，而到12月底，市场预期累计降息幅度为38个基点。 ? 但市场仍担忧关税政策可...

经济数据及外汇市场∶ 上周美国首次申请失业救济人数为22.1万人略有增加，低于预期22.2万人。 ? 美联储如期降息25个基点，决议声明删除关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述，分析称暗示对暂停降息持开放态度。鲍威尔记者会也称未来或适宜放慢降息。 本次会议声明重申就业和通胀的风险大体均衡、坚定致力于支持充分就业。“新美联储通讯社”∶特朗普当选引发市场热情并推高长期利率后，美联储面对降息是否要放缓的新问题。 鲍威尔称，对抗通胀的抗争尚未结束，核心通胀仍然在某种程度上偏高，就业市场继续非常...

美国数据及外汇市场∶ 美联储会议纪要暴露9月大幅降息分歧∶虽然决议显示最终只有一人投票反对降息50基点 但纪要显示∶大多数（a substantial majority）”与会者支持大幅降息50个基点，一些（some）与会者指出，上次会议有理由降息25个基点， 一些（some）与会者表示，他们更愿意在本次会议上将（政策利率的）目标区间下调25个基点。 ? 美联储副主席杰斐逊认为就业市场正有序降温，达拉斯联储主席洛根担心通胀顽固， 均继续打压市场对11月大幅降息的押注，美债收益率和美元携手走高。 2024年票委、旧金山联...

美国数据及外汇市场∶ 美国7月非农新增就业远逊预期和前值，失业率近三年最高，美国衰退担忧令市场显著加大今年降息押注至超过100个基点。 美国参议院民主党成员伊丽莎白沃伦表示，美联储主席鲍威尔不降息犯了一个“严重错误”，鲍威尔需要现在降息，而不是再等六周。 摩根大通预计美联储9月和11月将分别降息50个基点。花旗集团预计美联储9月和11月将分别降息50个基点，并在12月的会议上降息25个基点。高盛预计美联储今年将降息75个基点，降息三次，此前预计降息50个基点。 芝加哥联储主席古尔斯比警告不要对单...

美国数据及外汇市场∶ 美国6月成屋销售总数环比与同比均下跌5.4%，销售速度下滑至年内低位，房价则连创新高，待售库存升至2020年5月以来最高。 费城联储7月服务业活动大幅放缓至一年多最低。里士满联储7月制造业指数也超预期回落至-17，预期-6，前值-10。 两年期美债收益率跌3.00个基点，报4.4871%，发布美国财政部两年期国债续发结果后，迅速跌至日低4.4764%。 美国10年期基准国债收益率跌0.98个基点，报4.2427%，刷新日低时至4.2194%。 两年期美债标售获创纪录需求，凸显出市场坚信美联储今年开始降息。 在三...